创业与财务管理理论与知识点梳理 财务管理中最基本的概念是货币具有时间价值，即今天的1元钱比未来的1元钱更值钱。今天的1元钱可以为我们带来利息，越早获得收益越好。在经济学中，这一概念是以机会成本来表示的。 货币的时间价值，是指货币在经过一定时间的投资和再投资后所增加的价值。货币具有时间价值的依据是货币投人市场后其数额会随着时间的延续而不断增加。这是一种普遍的客观经济现象。 货币时间价值原则的首要应用是现值概念。由于现在的1元钱比将来的1元钱经济价值大，不同时间的货币价值不能直接加减运算，需要进行折算。通常，要把不同时间的货币价值折算到“现在”这个时点或“零”时点，然后对现值进行运算或比较。财务估值中，广泛使用现值进行价值评估。 货币时间价值的另一个重要应用是“早收晚付”观念。对于不附带利息的货币收支，与其晚收不如早收，与其早付不如晚付。货币在自己手上，可以立即用于消费而不必等待将来消费，可以投资获利而无损于原来的价值，可以有效应对未预料到的支付，因此早收、晚付在经济上是有利的。 如果不考虑货币的时间价值，就无法合理地决策和评价财富的创造。 为了把未来的收人和成本折现，必须确定货币的机会成本或利率。利率是基于对由风险和报酬的权衡关系确定的。投资者必须对风险与报酬作出权衡，为追求较高报酬而承担较大风险，或者为减少风险而接受较低的报酬。通常，风险与报酬的权衡关系，是指高收益的投资机会往往伴随巨大风险，风险小的投资机会则往往带来的收益也较低。 在财务活动中，当其他一切条件相同时，人们倾向于高报酬和低风险。如果两个投资机会除了报酬不同以外，其他条件（包括风险）都相同，人们会选择报酬较高的投资机会；如果两个投资机会除了风险不同以外，其他条件（包括报酬）都相同，人们会选择风险小的投资机会，这是风险厌恶决定的。所谓“风险厌恶”，是指人们普遍认为风险是不利的事情。确定的1元钱，其经济价值要大于不确定的1元钱。 人们都倾向于高报酬和低风险，竞争则带来风险和报酬之间的平衡。不可能在低风险的同时获取高报酬。即使你最先发现了这样的机会并率先行动，别人也会迅速跟进，竞争会使报酬率降至与风险相当的水平。因此，市场中必然是高风险同时高报酬、低风险同时低报酬的投资机会。 如果你想有一个获得巨大收益的机会，你就必须冒可能遭受巨大损失的风险，每一个市场参与者都在他的风险和报酬之间作权衡。有的偏好高风险、高报酬，有的偏好低风险、低报酬，但都要求风险与报酬对等，不会去冒没有价值的风险。风险与报酬的关系，是股票、债券、项目及企业等价值评估的关键因素。 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/299986c4730abb68a98271fe910ef12d2af9a985.html