熔断机制对我国A股市场影响的实证分析

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Impact of Circuit-Breaker Mechanism on China＇s A

Share Market

作者：杨靖阳;张艳慧

作者机构：北京工商大学数学系,北京100048 出版物刊名：统计与决策页码：153-155页年卷期：2017年第13期

主题词：熔断机制;高频数据;ACD模型;波动率

摘要：文章利用我国沪深300股指期货的每分钟高频数据,对实行熔断机制前后的数据进行划分处理,并对两时间段数据建立ACD模型。通过对股指期货数据的实证研究,发现触发熔断前的市场交易较为活跃,熔断结束时的市场交易异常兴奋,并且经过ACD模型的拟合,得出熔断机制可以为稳定我国股票市场波动起到一定的控制作用。