社会资本和制度环境的替代关系

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社会资本和制度环境的替代关系

作者:于淑娟

来源:《时代金融》2019年第30



摘要:以2003-2009554家沪深A股民营上市企业为研究对象,探究社会资本和制度环境之间是否存在替代关系。研究发现:制度环境越高,企业债务融资成本越低;社会资本水平越高,企业债务融资成本越低;社会资本和制度环境在降低企业债务融资成本方面存在替代关系。

关键词:债务融资成本 制度环境 社会资本 替代关系 一、引言

制度环境的改善,是否有利于降低企业债务融资成本?研究表明,在正式环境尚待完善的情况下,非制度环境例如社会资本可以对正式环境起到一定程度的补充。那么,社会资本是否同样有利于降低企业债务融资成本?进一步的,在降低企业债务融资成本方面,社会资本和制度环境是否存在替代关系?这一问题尚待验证。 二、理论分析与假设提出


本文来源:https://www.wddqw.com/doc/a9342bc9acaad1f34693daef5ef7ba0d4b736d5f.html