一、(每题2分，共20分) 1.B 2.C 3.A 4.D 5.A 6.C 7.C 8.D 9.D 10.B 二、（每题2分，共10分）1.CD 2.ABD 3.BD 4.ACD 5.ABC 三、（每小题5分，共20分） 1. 优点 缺点 （1）没有考虑利润实现的时间和时间价值。 （1）直接反映企业创造剩余产品的数量。 （2）没有考虑风险问题。 （2）是整个社会财富增加的根本保障。 （3）没有反映创造利润同投入资本的关系。 （3）有利于资本的优化配置，提高经济效益。 （4）可能导致短期财务决策行为。 写一点一分，一共5分 2货币时间价值，是指一定量货币资本在不同时点上的价值量差额。（5分） 3.经营杠杆，又称营业杠杆，它是指企业在经营中由于存在固定成本而造成的经营利润变动率大于产销量变动率的现象。 4.商业信用是指商品交易中以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为。 四、计算题 （每小题12分，共36分） 1. 计算甲方案各年现金净流量 年折旧＝（500000－20000）/5＝96000（元） NCF0＝－（500000＋200000）＝－700000（元） NCF1＝1000000×（1－20%）－660000×（1－20%）＋96000×20%＝291200（元） NCF2＝1000000×（1－20%）－670000×（1－20%）＋96000×20%＝283200（元） NCF3＝1000000×（1－20%）－680000×（1－20%）＋96000×20%＝275200（元） NCF4＝1000000×（1－20%）－690000×（1－20%）＋96000×20%＝267200（元） NCF5＝1000000×（1－20%）－700000×（1－20%）＋96000×20%＋20000＋200000＝479200（元） 计算乙方案各年现金净流量 年折旧＝（750000－30000）/5＝144000（元） NCF0＝－（750000＋250000）＝－1000000（元） NCF1－4＝1400000×（1－20%）－1050000×（1－20%）＋144000×20%＝308800（元） NCF5＝308800＋30000＋250000＝588800（元） 每个计算1分，全部写出得满分 2. 甲方案的净现值 NPV＝－12000＋2000×（P/F，10%，1）＋7500×（P/F，10%，2）+7500×（P/F，10%，3） ＝1650.95（元） （6分） 乙方案的净现值 NPV＝－15000＋5900×（P/A，10%，3）＝－327.29（元） （6分） 3. 借款实际利率＝（800×6%）/720＝6%/（1－10%）＝6.67%。（12分） 1 五、计算：（每小题14分，共14分） （1）增加的收益 增加收益＝增加收入－增加的变动成本 ＝（600000－500000）－（480000－400000）＝20000（元） 或：＝增加的销售量×（单价－单位变动成本） ＝（120000－100000）×（5－4）＝20000（元） （2分） （2）增加应收账款占用资金的应计利息 改变信用条件前的应收账款应计利息 改变信用条件之后的平均收账期＝30×50%＋60×50%＝45（天） 改变信用条件后应收账款应计利息 （4分） 增加应收账款占用资金的应计利息＝9000－5000＝4000（元） （3）存货增加占用资金应计利息 ＝（20000－9000）×4×15%＝6600（元） （2分） （4）增加收账费用和坏账损失 增加收账费用＝4000－3000＝1000（元） 增加坏账费用＝9000－5000＝4000（元） （2分） （5）增加的现金折扣成本 增加的现金折扣成本＝新的销售水平×新的现金折扣率×享受现金折扣的顾客比例－旧的销售水平×旧的现金折扣率×享受现金折扣的顾客比例＝600000×0.8%×50%－500000×0×0＝2400（元） （2分） （6）改变信用条件后增加的税前损益 增加的收益－增加的成本费用 ＝20000－（4000＋6600＋1000＋4000＋2400） ＝2000（元） 由于可获得税前收益，故应当放宽信用期，提供现金折扣。 （2分） 2 本文来源：https://www.wddqw.com/doc/59799eeb6cdb6f1aff00bed5b9f3f90f77c64d15.html