税务师考试《财务与会计》题型:2017税务师考试知识点《财务与会计》：未来现金流量折现法

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知识点：未来现金流量折现法

1.未来现金流量的折现公式

式中：

V—资产的价值；

CF—未来现金流量；

r—折现率；

t—期限。

通过上述公式可见，资产价值的决定因素有三个：未来现金流量、折现率和期限。

2.未来现金流量

（1）投资项目的现金流量，用于评估投资项目的价值。

（2）自由现金流量，即企业维护正常的生产经营之后剩余的现金流量。自由现金流量主要用于企业价值评估。

3.折现率

折现率应当等于无风险收益率与风险报酬率之和。

4.期限

在每年现金流量和折现率既定前提下，期限越长，折现值就越大，即资产的价值越大。

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