2018年证券从业资格考试时间-2018年证券从业资格考试复习指导资料：β系数的应用及含义

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　　问：β系数的应用在哪些方面?

　　答：β系数被广泛应用于证券的分析、投资决策和风险控制中，主要有以下几个方面的应用：

　　(1)证券的选择。一般而言，当市场处于牛市时，投资者会选择β系数较大的股票，以期获得较高的收益;反之，当市场处于熊市时，投资者会选择β系数较小的股票，以减少股票下跌的损失。

　　(2)风险控制。由于β系数是证券或组合系统风险的量度，因此，风险控制部门或投资者通常会利用β系数对证券投资进行风险控制，控制β系数过高的证券投资比例。

　　(3)投资组合绩效评价。评价组合业绩是基于风险调整后的收益进行考量，既要考虑组合收益的高低，也要考量组合所承担风险的大小。

　　问：β系数的含义是什么?

　　答：(1)β系数反映证券或证券组合对市场组合方差的贡献率。

　　(2)β系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。

　　(3)β系数是衡量证券承担系统风险水平的指数。

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