基金从业考试证券投资基金基础知识,2019年基金从业《证券投资基金》知识点:混合基金的风险管理

【#基金从业资格# 导语】©文档大全网为大家整理2019年基金从业《证券投资基金》知识点:混合基金的风险管理，供大家参考，希望对考生有帮助！

　　【知识点】：混合基金的风险管理、货币市场基金的风险管理、指数基金和ETF的风险管理、避险策略基金的风险管理、跨境投资的风险管理

　　混合基金的风险管理

　　混合基金的投资风险主要取决于股票与债券配置的比例。一般而言，偏股型基金、灵活配置型基金的风险较高，但预期收益率也较高;偏债型基金的风险较低，预期收益率也较低;股债平衡型基金的风险与收益则较为适中。

　　货币市场基金的风险管理

　　部分货币基金投资人兑付方式为T+0，容易出现挤兑风险，货币基金内部也可能出现期限错配问题。

　　货币基金同样会面临利率风险、购买力风险、信用风险、流动性风险。但由于我国货币基金不得投资于剩余期限高于397天的债券，投资组合的平均剩余期限不得超过180天，实际上货币基金的风险是较低的。

　　指数基金和ETF的风险管理

　　指数基金通过投资指数成分股分散投资，个别股票的波动对指数基金的整体影响不大，从而达到分散风险的目的，因此对于指数基金的管理主要体现在对基础指数的选择和对指数的严格跟踪，可利用跟踪误差对指数基金风险进行衡量。

　　避险策略基金的风险管理

　　避险策略基金通常使用一种恒定比例投资组合保险技术(CPPI)实现避险，这种技术的基本思路是将大部分资产(保险底线)投入固定收益证券，以保证避险周期到期时能收回本金;同时将剩余的小部分资金(安全垫)乘以一个放大倍数投入股票市场，以博取股票市场的高收益。

　　跨境投资的风险管理

　　(一)跨境投资风险分类

　　1.政治风险

　　2.汇率风险

　　3.税收风险

　　4.投资研究风险

　　5.交易和估值风险

　　6.合规风控国别风险。

　　(二)跨境投资风险管理

　　跨境投资的风险管理主要有以下两点：

　　(1)通过不同国家地区的资产组合配置分散风险。

　　(2)多币种投资和汇率避险操作相结合。

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